粵西壓榨企業產品庫存少 豆粕市場需求見底回升

2019-10-25
 

期貨日報

10月21日至26日,期貨日報記者參加了“廣東、廣西沿海大豆壓榨及飼料加工企業調研”活動。10月24日為活動第三天,調研團重點對廣東湛江市兩家大豆加工為主的油廠,以及陽春市一家主要以經營豆粕、玉米等飼料原料的貿易公司進行了實地察看。

一、三家企業簡介

(一)大豆壓榨油廠A企業

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該油廠為國有企業,同時為商品交易所的指定交割庫,目前其日加工大豆3000噸,年加工大豆100萬噸,大豆倉儲容量1.2萬噸,散粕庫容量1萬噸,成品油倉儲容量1萬噸。

(二)大豆壓榨油廠B企業

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該企業年加工大豆等150萬噸,擁有年產豆粕120萬噸、大豆油28萬噸和磷脂2萬噸的生產能力。

(三)貿易公司C企業

該貿易公司位于陽春市,主要經營各油廠豆粕、玉米等飼料原料。

二、三家企業經營情況

從調研情況來看,兩家壓榨企業效益較好,豆粕與豆油庫存數量不大,沒有產品銷售壓力,原料有時充足有時緊張。對大豆、豆粕、豆油期貨與期權工具的運用權主要集中在公司總部,產品銷售多采用一口價與基差點價的方式進行。

貿易企業生存較為艱難,由于下游中小型生豬養殖戶嚴重流失,在經營上不得不另尋出路。我們調研的這家貿易企業豆粕今年的貿易量預計將從去年的50萬噸降為30萬噸。

(一)壓榨企業采購及開機情況

A企業今年12月份之前的原料采購已經結束,當前企業開機率為70%—80%,每個月壓榨大豆約一船(6.5萬噸),平均日壓榨達到2800—3000噸。

B企業今年11月份會有兩船美豆陸續到港,該廠年前原料供應相對充足,但當地個別油廠10月末11月初原料可能存在短缺現象。由于企業之前停機檢修一個多月,10月16日開機,年前沒有停機計劃,全年來看,該廠開機率達到85%以上的高水平。

(二)壓榨企業下游產品銷售情況

A企業豆粕10%外銷到周邊市場,90%在湛江內地銷售,下游客戶中貿易商占50%。銷售方式70%—80%是一口價模式,遠月基差銷售占比不大。

B企業豆粕銷售主要以內銷為主,下游客戶70%為貿易商,剩余30%為大型飼料集團。銷售方式一口價為主,基差點價方式銷售約為30%左右。豆油銷售主要分為三類市場:一是汽運200公里以內的周邊市場;二是西南市場,主要是昆明、重慶、四川、湖南等地;三是西北機會市場,主要看兩地的價差機會。三類市場占比分別約為30%、50%、20%。銷售方式主要以一口價為主。

(三)壓榨企業庫存情況

A企業豆粕庫存維持正常水平。

B企業由于之前停機檢修,10月中旬開機,目前該廠豆粕及豆油庫存均不多。

(四)壓榨利潤情況

A企業大豆榨利潤處于邊際水平。

B企業目前壓榨利潤在100—200元/噸水平。

(五)非洲豬瘟對豆粕消費影響

兩家壓榨企業負責人均表示,因非洲豬瘟疫情影響,湛江地區豆粕全年需求量下降約50%—60%,禽料增加約30%以上,水產料增加幅度為20%—30%。另據了解,今年6、7月份非洲豬瘟對豆粕需求影響最大,當前市場需求企穩回暖。

(六)貿易企業C經營情況

該公司今年主要銷售以豆粕為主的飼料原料,今年豆粕銷售情況明顯下降。主要是因為受豬瘟疫情影響,中小養殖戶數量明顯下降,因此油廠目前直接對接飼料廠的情況增加。今年陽江地區受豬瘟疫情影響較大,因此導致公司今年貿易量為30萬噸,較去年減少40%左右。據介紹,陽江地區部分豬場轉為養殖雞、鴨等禽類。但是隨著禽類養殖達到飽和狀態,以及水產養殖逐漸進入淡季,預計后期豆粕需求將維持目前水平或略降。下游產品的銷售方式多以一口價模式為主,遠期基差占比較少,由于今年利潤波動較大,因此貿易公司通過套期保值的方式鎖定利潤。

期貨方面,三家企業負責人均表示,從采購到銷售等各環節均在用期貨市場來進行相應頭寸的套期保值。


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