棕櫚油價格創新高,龍頭油脂企業有望受益

2019-12-10
 

中國證券報

Wind數據統計顯示,12月9日國內棕櫚油平均價達到5873.33元/噸,創逾兩年新高。現貨漲價的同時,油脂期貨市場也是“漲勢如虹”。大商所棕櫚油近月合約P2001今日盤中摸高5968元/噸,創近三年來新高,年內漲幅(近月合約連續)達35.6%。棕櫚油期貨連續8日資金凈流入,累計流入245.36億元。

業內人士認為,棕櫚油主要出產國印尼擴大生物柴油的摻混范圍及提高摻混率導致棕櫚油供給趨緊,棕櫚油價格仍存在走高預期,提前鎖定原料成本的國內大型油脂企業有望受益。

棕櫚油期貨近月合約走勢

多頭持續加倉反映出市場看多情緒濃厚。截至12月9日,棕櫚油期貨合計持倉904.33億元,實現連續8日資金凈流入,其中3日資金凈流入均超過50億元,累計凈流入245.36億元。會員持倉方面,多頭占據上風,近期持續加倉。最近8個交易日,棕櫚油前十名會員多頭持倉增長近10萬手至33.19萬手,空頭持倉則僅增長5.52萬手,當前凈持倉為多單6.14萬手,多單占比從39.52%升至43.12%。當前多頭持倉前兩位會員為國富期貨和東證期貨,分別持有4.43萬手和4.28萬手。

棕櫚油價格屢創新高,對A股油脂加工板塊個股也有一定影響。中糧期貨油脂油料研究員表示,油脂原料價格上漲通常會導致油脂成品價格隨之上漲,而國內大型糧油廠商一般會利用期貨套期保值提前鎖定原料成本,因此原料漲價有望使這些企業利潤改善。

棕櫚油漲價的同時,豆油、菜油等其他油脂品種價格也隨之上漲,使相關油脂加工企業受益。

目前A股上市公司中有多家油脂行業龍頭企業。金健米業是我國糧食系統的第一家上市公司,今年投資2.1億元新建金健植物油(長沙)油脂產業園項目。三季報顯示,金健米業今年前三季度實現凈利4996.27萬元,同比扭虧,并透露今年全年業績有望同比大幅增長。京糧控股擁有從油脂初榨到精煉、灌裝完整的生產線,近期又表示將布局小品種油脂領域。收購浙江小王子完成后,京糧控股的人造肉概念更加確定。西王食品主產品為玉米胚芽油,同時涉及葵花籽油、橄欖油、亞麻籽油等多個油種。西王食品前三季度凈利潤3.33億元,同比微漲0.88%。當前公司現金流緊張,對生產經營造成一定影響,前三季度經營活動產生的現金流量凈額3.79億元,同比下降56.32%。

除糧油企業外,化工企業贊宇科技也有望受益于棕櫚油漲價。贊宇科技為油脂化工及陰離子表面活性劑雙龍頭,具備油脂化工產能55萬噸/年,表面活性劑產能70萬噸/年,其主要原材料就包含棕櫚油。2016年,由于棕櫚油漲價導致的相關表面活性劑價格上漲,贊宇科技當年凈利潤同比大增868.77%。

從市場表現看,贊宇科技一枝獨秀,四季度以來股價上漲26.58%。其他幾家糧油行業龍頭企業則表現平平,表現最差的西王食品四季度股價下跌11.9%。


 
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